波斯科技:依赖单一客户 毛利率出奇高

来源:免费注册即送体验金  作者:注册就送钱的网站  发表时间:2018-07-28 11:32

  波斯科技:依赖单一客户 毛利率出奇高

  2018年07月01日

  日前,广州波斯科技股份有限公司发布招股说

  日前,广州波斯科技股份有限公司发布招股说明书(以下简称波斯科技),并于近日上会。波斯科技拟公开发行3504万股,募资资金约2.1亿元。其中1.63亿元将投资于功能色母粒自动化生产(清远)项目,0.46亿元将用于高分子多功能材料技术研究开发中心项目的建设。

  作为我国专注于从事各类功能色母粒、普通色母粒和其他高分子复合材料的研发、生产和销售的公司,波斯科技拥有广州和南京两个生产基地,辐射珠三角、长三角等地域客户,色母幸运飞艇QQ群粒年产能在1 万吨以上,能够较为便利、迅捷地响应下游大客户的产品需求。不过,从财务报表看,波斯科技过分依赖大客户格力电器的经营情况长期没有得到改善,其独立性和业绩的可持续性的不确定性太大。此外,在第一大客户格力电器也在对行业“天花板”而苦恼的时候,波斯科技贸然进行高达119.94%的产能扩张,其消化能力堪忧。最后,长期远高于同行业100%的毛利率,或许连证监会发审委都感到惊讶。

  业绩过度依赖格力电器

  波斯科技2012年至2017年,对格力的销售收入分别约为1.3亿元、1.37亿元、1.55亿元、1.26亿元、1.39亿元、2.35亿元,占全年销售收入的比重分别为67.99%、64.22%、69.07%、62.63%、65.18%、68.39%,均在60%以上。公司在招股说明书中明确表示,收入和利润来源对格力产生较大依赖,这对公司持续稳定的经营和盈利带来潜在风险。公司已积极采取开拓包括包装、日化、管材、型材、汽车内饰、薄膜等其他领域市场、开发新产品、优化产品结构等措施,不断改善公司客户群体结构。

  有意思的是,在2014年7月17日,公司公开转让说明书中,公司有上述几乎相同的表述,在2015年版本的招股书中,也有同样的表述。令人遗憾的是,3年的时间内,波斯科技对格力的依赖程度并没有实质性改变,这意味着波斯科技摆脱格力电器对自身营业状况的影响几乎是不可能。随着电视、冰箱和洗衣机的户均保有量的持续上升而趋紧饱和状态,空调作为家电中,少有的可以单户多机的的品种也在逐步步入天花板,如果格力电器维持持续的上涨对于波斯科技来讲或许不是问题,不过近年来格力在多领域的频频试水,都表明中国空调也老大在为行业天花板做准备,可以想见过度依赖格力电器的波斯科技未来的路将并不好走。

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  超119.94%巨量产能扩张

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  学生们对学校提供的支持和帮助表示感谢。他们纷纷表示,第一次来到南昌就非常喜欢南昌,喜欢学习中文,更喜欢中国的文化。

  据悉,2018年摩洛哥孔子学院来华夏令营项目由中国国家汉办主办江西科技师范大学承办,旨在深化中国与摩洛哥两国之间的文化交流,促进摩洛哥学生对于中国文化的了解,以及共同推动孔子学院的建设与发展。项目全程时长预计为两周,主要内容为与中国汉语言文化相关的多种文化体验课程与参访活动。(通讯员:聂海涛 鲍欣璐)

  本报讯 (记者高丽)昨天上午,天津美术家协会组织画家深入到静海区多兴庄园农业科技发展有限公司采风,在迎接中国共产党成立97周年到来之际,用笔墨丹青,为工作在一线的农业科技工作者送去真挚的问候。

  李耀春、史振岭、张福有等画家,冒着酷暑来到活动现场,与农业科技工作者交流互动,了解现代农业的发展水平并观看了相关专题片。画家们在现场挥毫泼墨,创作了一批山水、花鸟和人物画作品奉献给大家。

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